就天使輪融資而言，投資者更看重的是商業(yè)模式與團(tuán)隊(duì)，相應(yīng)的盡職調(diào)查也大多會(huì)簡(jiǎn)化為與創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的深入溝通。但越偏后輪次的投融資，盡職調(diào)查也會(huì)越細(xì)致，還會(huì)有專門(mén)的會(huì)計(jì)、律師等事務(wù)所參與其中。

  即便當(dāng)今的信息傳播高度便捷，很多行業(yè)里供應(yīng)方和需求方的信息仍舊無(wú)法順暢對(duì)接，于是就產(chǎn)生了中介，風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域也是這樣。隨著股權(quán)投資的快速發(fā)展，專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生，這就是常說(shuō)的FA。對(duì)投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，通過(guò)和FA機(jī)構(gòu)合作，相當(dāng)于是大大拓展了自己搜集項(xiàng)目的范圍，提高了效率；對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，和FA合作能使自己的項(xiàng)目更有效地觸達(dá)投資機(jī)構(gòu)，使自己在與基金的對(duì)接中少走彎路，進(jìn)而提高融資成功的可能性。

  有些FA本身也有創(chuàng)投基金，對(duì)那些特別“合胃口”的合作項(xiàng)目，他們也會(huì)進(jìn)行跟投甚至領(lǐng)投。

  發(fā)展到一定規(guī)模的FA機(jī)構(gòu)其實(shí)就成為了投資銀行，例如國(guó)內(nèi)鼎鼎大名的華興資本。成立于2005年的華興資本從FA業(yè)務(wù)起家，發(fā)展到2018年在港股上市，成為一家實(shí)力強(qiáng)勁的金融機(jī)構(gòu)，“為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)者、投資人提供橫跨中國(guó)大陸、中國(guó)香港、美國(guó)三地的一站式金融服務(wù)”，業(yè)務(wù)涵蓋投資銀行的方方面面。

  正常情況下，選擇一家靠譜的FA機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)是個(gè)不錯(cuò)的方式，F(xiàn)A的服務(wù)收費(fèi)也有多種模式，有直接收費(fèi)并收取后續(xù)成功融資提成的，也有不直接收費(fèi)僅收取提成的，相應(yīng)的服務(wù)細(xì)節(jié)會(huì)略有不同。

  大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者在初期是無(wú)法獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的，只有少數(shù)項(xiàng)目能得到資本的垂青，這是行業(yè)發(fā)展的常態(tài)。如果要總結(jié)能獲得投資最重要的因素，應(yīng)該就是如下兩點(diǎn)。

  一是項(xiàng)目本身有亮點(diǎn)，模式足夠過(guò)硬。國(guó)內(nèi)的風(fēng)投行業(yè)曾經(jīng)在2014年前出現(xiàn)了較大的泡沫，熱錢(qián)大量涌入，基金爭(zhēng)先恐后地?fù)岉?xiàng)目，在一些規(guī)模較大的投資機(jī)構(gòu)里甚至出現(xiàn)了數(shù)百萬(wàn)元的投資額度不需要上投委會(huì)研究的火爆場(chǎng)面。然而再大的泡沫終究也是會(huì)破滅的，經(jīng)歷了大量項(xiàng)目無(wú)疾而終的慘痛教訓(xùn)之后，投資機(jī)構(gòu)的投資行為理性了很多。現(xiàn)在，基本上只有那些符合條件的優(yōu)秀項(xiàng)目，才能獲得VC的投資。

  二是項(xiàng)目出現(xiàn)的時(shí)機(jī)特別好，創(chuàng)業(yè)者的運(yùn)氣也足夠好。只有運(yùn)氣顯然是拿不到風(fēng)險(xiǎn)投資的，但沒(méi)有足夠的運(yùn)氣也是不可能成功的。運(yùn)氣有好多方面，比如恰巧創(chuàng)業(yè)者的BP從設(shè)計(jì)到內(nèi)容都非常對(duì)某位投資者的胃口、項(xiàng)目剛好處于該機(jī)構(gòu)要發(fā)力的賽道、創(chuàng)業(yè)者和投資機(jī)構(gòu)決策者談得特別投機(jī)……所以總結(jié)起來(lái)，假如一位文產(chǎn)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者策劃了一個(gè)自認(rèn)為不錯(cuò)的項(xiàng)目，想要試水風(fēng)投市場(chǎng)，那么他需要做的就是：好好打磨BP、好好打磨BP、好好打磨BP，認(rèn)真做好各項(xiàng)準(zhǔn)備，然后祈禱上天保佑有好運(yùn)降臨。

  結(jié)語(yǔ)

  文產(chǎn)領(lǐng)域具有獨(dú)特的行業(yè)特點(diǎn)，往往偏重創(chuàng)意更多一些，產(chǎn)品與服務(wù)的不確定性較大，很多項(xiàng)目按照普通的投資分析方法無(wú)法充分洞察其發(fā)展?jié)摿�，例如發(fā)展早期的泡泡瑪特就始終不被風(fēng)投機(jī)構(gòu)理解。而另一方面，目前不少想投資文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的基金又因?yàn)椴欢�行業(yè)發(fā)展情況，手上拿著錢(qián)卻找不到好項(xiàng)目投出去。

  要想打破這種供需不平衡的矛盾局面，企業(yè)與風(fēng)投機(jī)構(gòu)都需要做出改變。

  企業(yè)應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，投資是一個(gè)高度專業(yè)化的行業(yè)，文化產(chǎn)業(yè)要想持續(xù)保持較高增速的發(fā)展，牢牢占據(jù)支柱型產(chǎn)業(yè)地位，就必須要重視資本市場(chǎng)力量，尊重資本市場(chǎng)規(guī)律，要勇于走出舒適區(qū)，積極試水多元化的融資途徑，去主動(dòng)擁抱資本、利用資本。

  而風(fēng)投機(jī)構(gòu)則應(yīng)在投資決策過(guò)程中，多聽(tīng)取業(yè)內(nèi)專業(yè)意見(jiàn)，同時(shí)積極培養(yǎng)既懂文化產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)又懂投資行業(yè)的復(fù)合型人才，從而能為被投企業(yè)提供“一站式服務(wù)”，提高資金的使用效率與項(xiàng)目成功的可能性。